یکی از مباحث بحث برانگیز در تحقیقات اخیر مالی، بحث اثر رشد اقتصادی بر بازارهای مالی و اثر بازارهای مالی بر توسعه اقتصادی یک کشور است. تحقیقات بسیاری وجود دارد که تاکید آنها بر ارتباط یک سویه از ساختار و میزان توسعه بازار مالی به رشد اقتصادی است. تحقیقات دیگری این رابطه را عکس می دانند و برخی دیگر این اثر را دو سویه تلقی می کنند. باتوجه به این تفاسیر به نظر می رسد در کشورهای مختلف نتایج متفاوت و این ارتباط کاملا به فضای اقتصادی و مالی موجود در کشور بستگی دارد.   

بررسی مباحث مربوط به ارتباط اقتصاد و نحوه تامین مالی را در قضیه رشد اقتصادی و تامین مالی (finance-growth thesis) عنوان می کنند. در این راستا جهت بررسی علیت بین دو متغیر، از آزمون های مختلفی می توان استفاده کرد. علیت گرنجر، رگرسیون میان کشوری بارو، رویکرد داده های تابلویی و VAR از جمله روش های بررسی علیت بین دو متغیر هستند.

در بررسی علیت بین اقتصاد کلان و بازارهای مالی، باید برای هریک شاخصی انتخاب کرد. برای بازارهای مالی می توان از شاخص عمق مالی استفاده کرد، که در مبحث قبلی توضیح داده شد. به لحاظ تئوریک عمق مالی باید تابع مثبتی از درآمد واقعی و نرخ بهره واقعی باشد. 

نکته: رابطه علیت تنها به بررسی جهت اثر توجه دارد و نمی تواند دلایل وجود جهت را تبیین کند.